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Momentum strategy-----绝对原创

momentum strategy 就是看哪个stock 过去表现得好就买哪个, 哪个表现不好就卖哪个!

momentum strategy 一直到90年代才引起注意. 现在很多大投资银行都有在用它, 我最近看过就是
高盛一个managing director尝试把value strategy 跟momentum strategy结合起来!

许多投资专家开始尝试不同的momentum strategy, 比如industry momentum (就是哪个工业好就个), 还有country momentum. 加上之前的stock specific momentum.这三个是比较popular的momentum strategy的.

momentum是看过去的表现, 但是要看过去多久的呢.. 许多专家有不同的意见. 但最大的是看
过去三到六个月的表现, 就是short-term momentum啦.

许多fund manager一直在用momentum, 可是它的原理是什么呢? value investing就是看重它的value, growth stock就是看重它的growth. 可momentum看重的是什么呢 ?

Fama and French算是现在最大牌的经济学家了, 他们创造出来的 Fama and french 3 factor model 被工业界跟学术界广为流传, 可是也是解释不了momentum.

一直到2000年后才有专家开始用behaviour finance才解释 momentum, 不过有许多个版本,我就不列出来了..

学术界不仅用美国过去几十年的data(股市走向)去证明了momentum的利润,而且还用欧洲,亚洲的data证明了momentum的成功性

专业的英语词汇完全看不懂
是不是就是买涨沽跌。。。涨一点买一点，跌一点卖一点

基本是这样..

如果是hedge fund的话他们可能会短卖..

如果只是买的话(long only) , 高盛那位director研究出来的结果是: 看之前六个月的表现, 买最好的那几个, hold上一个月, 然后卖掉..

对冲啊。。不适合我这种小户，点差就吃死人

也是, 他们手上抓着几十,几百个亿...得大规模,有计划地买...

像我们这些只能精挑细选地买..

没有实战过...听得我一头雾水...
但是...理论是知道的...
还是经验比较重要吧?!~